棉花：

　　1、基本面：3月全球植棉意向调查，植棉面积同比下降5%。USDA4月报：调低美国和全球期末库存，小幅利多。1-2月份我国棉花进口69万吨，同比增68.3%，20/21年度累计进口166万吨，同比增加102.4%。ICAC4月全球产需预测小幅利多，20/21年度全球消费2411万吨，产量预计2454万吨，期末库存2094万吨。农村部3月：产量591万吨，进口220万吨，消费810万吨，期末库存734万吨。中性。

　　2、基差：现货3128b全国均价15551，基差116(09合约)，平水期货；中性。

　　3、库存：中国农业部20/21年度3月预计期末库存734万吨；中性。

　　4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线上方，偏多。

　　5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

　　6:结论：棉花主力合约换月09,15000附近短期支撑有效。全国种植面积进一步下降，小幅利多。新棉播种关键期即将到来，关注干旱等自然灾害消息对盘面的影响。09合约后期可能上攻15600，盘中短线回落多，快进快出。

（文章来源：大越期货）