报告摘要：

　　观点综述：1。本周日均成交额触底反弹，市场情绪显著回升。本周四博弈存量指标为0.428，高于存量博弈上轨0.4，此时情绪处于过度亢奋阶段，不宜盲目追高，应该冷静应对。2。 截至2021 年4 月23 日，景气度排名前六的中信一级行业分别是煤炭(0.976)、食品饮料(0.928)、钢铁(0.927)、家电(0.912)、电力设备及新能源(0.911)和银行(0.909)。行业景气度组合本周超额1.71%，顺周期组合本周超0.18%。3。 综合来看，一方面一季度公募基金赎回仅为900 亿左右。目前多数基金仍处于套牢阶段，后续如若反弹则面临较大的赎回压力。另一方面短期情绪面短期抬升过于迅猛。考虑到整体市场进入存量博弈格局，目前市场情绪处于上轨之上，后续仍然是静待缩量调整。

　　A 股资金跟踪：产业资金：本周全市场解禁规模为739.0 亿元，其中沪市为517 亿，深市为182 亿，创业板41 亿。预计未来一周解禁规模为727 亿元，较上周减少13 亿元。未来四周解禁规模为3638 亿元，较上周增加166 亿元。杠杆资金：截止04-22 日，两融余额16722.74亿元。沪深港通：北向资金流入210.24 亿元，南向资金流入201.12 亿元。ETF 规模：ETF 净流入-172.61 亿，股票型净流入-210.83 亿。公募基金：本周新发行基金29 只，本周新发行基金份额为269.56 亿份。

　　风格/板块配置：从风格来看，本周市值风格偏向中盘，中证200 上涨最多。从成长/价值风格来看，成长相对占优。

　　博弈存量指标：两市日均成交额为7846 亿，相比上周增加约1030 亿。

　　本周四市场存量资金为1.71 万亿，相比上周四增加约243 亿；市场存量资金(周平均)为1.75 万亿，相比上周增加约487 亿。本周四博弈存量指标为0.428，周五预估值在0.451，周度博弈存量指标为0.439，本周日度、周度数据较上周双双上升。

　　打新收益率监控：新股(不含科创板和创业板注册制)：1-12 月份A类账户1.2 个亿规模年化收益率最高为1.36%；C 类非受限账户打新收益率0.6 个亿全沪市底仓年化收益率最高为0.76%，1.2 个亿年化收益率为0.38%。科创板：4 月份A 类账户打新收益率平均为0.53%(1个亿规模)；C 类非受限账户打新收益率平均为0.24%(1 个亿规模)。

　　创业板注册制：4 月份A 类账户打新收益率平均为0.85%(1 个亿规模)；C 类非受限账户打新收益率平均为0.40%(1 个亿规模)。

　　风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险

（文章来源：东北证券）