《电鳗快报》文 / 李瑞峰

3月11日，创业板上市委大会决议数据显示，上海市能辉科技股权有限责任公司(下称能辉科技)先发申请办理获深圳交易所根据。

招股书披露的信息内容表明，能辉科技是一家以太阳能发电站设计方案，信息系统集成及项目投资经营一站式服务为行为主体，并进行废弃物热裂解汽化，储能技术等新起技术研发和运用业务流程的新能源开发技术服务提供商。

在科学研究该企业的出示的发售材料时，《电鳗快报》注意到，能辉科技2017年发售无果曝露了该企业与风险投资机构签署的对赌协议，而该企业对于此事仍未披露。除此之外，特别注意的是，能辉科技冲击性IPO后的身后也有安翰科技实控人的身影，安翰科技曾是科创板上市第一批审理公司，后因申请材料被提出质疑及其专利纠纷起诉时间长等缘故迫不得已停止IPO申请办理。

除此之外，能辉科技的业务流程集中化渡过高，并且近些年并沒有改变。专业人士觉得，该企业要想取得成功登录金融市场须过安全生产、起诉和信息内容披露等“三关”的磨练。

曾尝试瞒报与风险投资机构的“对赌协议”

招股书披露的信息内容表明，罗传奎、温鹏飞和张健丁各自立即拥有能辉科技31.60%、7.86%和3.36%的股权，并根据能辉控投和浙江省同辉间接性拥有能辉科技28.54%和9.01%的股权，累计持仓占比为80.37%，为该企业的大股东、控股股东。罗传奎任老总，温鹏飞和张健各自任执行董事、总经理。

之上三人有一段一同的工作经验，便是在创立能辉科技其前身以前，都曾在山东省三融环保设备工程有限责任公司长期工作中，全是在2009前后左右各自离去，随后一起创立了能辉科技的其前身。

有新闻媒体注意到，在IPO前夜，能辉科技曾一度被风险投资机构规定认购，这表明风险投资机构并不看中能辉科技的发售市场前景，特别是在2017年的一起出让引人注意。

2016年，在第一次运行IPO的前一年，能辉科技一口气引进了济南市晟兴、济南市晟泽、宁波市尚融、杭州市诚意合缘、北京市中融、绍兴一闻6家投资者。6家风险投资机构目地十分确立便是赌IPO发售，但沒有如愿以偿。能辉科技2017年12月底赶忙申请电脑主板，只是过去了3个月，该企业便撤销了发售申请办理。

眼见发售方案“泡汤”，宁波市尚融、杭州市诚意合缘、绍兴一闻将其拥有的所有或一部分能辉科技股权转让。就是这样，能辉科技都跟另一方签署的“对赌协议”协议书“曝露”了。专业人士注意到，能辉科技第一次披露招股书的情况下，居然瞒报这一“对赌协议”协议书，居然所有未披露，因涉嫌信息内容披露违反规定。

发售“不成功”的安翰科技实控人“亮相”

在之上六家风险投资机构中，济南市晟兴和济南市晟泽身后的控股股东非常值得关心。据新闻媒体，济南市晟兴和济南市晟泽的基金托管人同是济南市同晟股权投资基金管理方法合伙制企业(有限合伙企业)(下称济南市同晟)。因而，济南市晟兴和济南市晟泽一同组成能辉科技持仓5%之上的控股股东。

天眼查信息表明，山东黄金集团公司有限责任公司集团旗下的控股子公司山东黄金创投有限责任公司(下称金子创业投资)为济南市晟兴和济南市晟泽的第一大单一公司股东，各自持仓28.37%和65.86%，从而借此机会间接性拥有能辉科技2.85%的股权。

实际上，金子创业投资持仓的济南市晟兴和济南市晟丰还入股安翰科技(武汉市)股权有限责任公司(下称安翰科技)，各自持仓3.14%和0.84%。而安翰科技的实控人之一吉朋松，及其控股股东姜进和郭鲁伟，也恰好是济南市同晟的公司股东，一同持仓100%。郭鲁伟还曾任三融环境保护的大股东三融集团公司执行董事兼总经济师

材料表明，安翰科技做为以前的科创板上市第一批审理公司，因申请材料披露后遭受新闻媒体的出文提出质疑，除开回应以外企业也要接纳审批管理中心的询问，此外，安翰科技又与同行业发生了专利纠纷，而长期的起诉周期时间，也变成了安翰科技积极申请办理停止审批的关键缘故。

业务流程集中化渡过高

能辉科技2017年披露的招股书表明，2014年至2016年及其2017年1—6月其前五大客户销售收益占主营业务收入的占比各自为84.15%、91.28%、94.43%和93.16%，占有率均在九成上下，而此要素被觉得是该企业上次IPO无果的关键缘故之一。

殊不知，近些年，该企业收益来源于过度集中化的状况并改变。该企业全新招股书表明，2017年至2019年及今年 3月，能辉科技的主营业务收入各自为2.58亿人民币、3.39亿人民币、3.84亿人民币和0.46亿人民币，在其中来自于前五名顾客的销售总额累计各自为2.34亿人民币、3.07亿人民币、3.65亿人民币和0.43亿人民币，占有率各自达90.78%、90.56%、95.32%和94.07%，自始至终在九成以上且有增长的趋势，表明出该企业顾客集中化渡过高的特性。

除此之外，全新招股书还表明，其大顾客隶属集团公司预估将不断进行太阳能发电站项目投资基本建设业务流程并具备不断的发电厂信息系统集成服务项目购置要求，与此类顾客买卖具有延续性与持续性。由此能够推断，在未来长时间内，企业顾客集中化渡过高的布局不容易发生改变。

能辉科技还地区业务流程过度集中化的状况。近些年，该企业深耕细作贵州省、广东省等太阳能发电站开发潜力很大的地区销售市场。汇报期限内，该企业对贵州省和广东省地区的销售总额占主要经营的业务收益的占比各自为76.14%、71.62%、95.18%和93.86%，关键业务流程地区比较集中化。

有剖析觉得，业务流程地区过度集中化限定了企业发展，使其其营业收入经营规模低于同业竞争相比上市企业平均。伴随着光伏产业社会化水平的提升 ，尤其是发电量成本费持续减少、太阳能发电完成平价上网后产生很多市场的需求，若企业无法立即发展大量地区销售市场，很有可能会对其经营业绩造成不好危害。

能不能取得成功发售需过“三关”。

最先，有关安全生产层面。依据招股书表明，能辉科技目前发电厂中存有安全性保障措施及应急方案制订不科学的情况。

有关沼液新项目层面。依据招股书表明，能辉科技相关沼气工程新项目主体结构及服务设施没经环评验收便交付使用，唐河能辉、邓州能辉已授权委托第三方环保监测企业对有关新项目开展检测并定编工程验收检测汇报，现阶段已经申请办理环境保护独立工程验收办理手续;依据生态环境部政策研究室2019年12月授予的《有关搞好固定不动污染物排污许可清除整治和今年 排污许可颁证备案工作中的通告》(环办环境评价函〔2019〕939 号)，沼气工程领域未列入《固定不动污染物排污许可分组管理名册》(2017年版)，为今年 新列入排污许可简单化管理方法的领域，现阶段邓州能辉、唐河能辉的排污许可办理手续并未申请办理结束;养殖厂内原已基本建设沼液运用工程项目为养殖厂的附设设备;企业自金达坂处转让获得的专利权关键为沼气工程行业的技术性，因为企业那时候拟基本建设沼气工程新项目，故向金达坂购置有关技术性。

对于此事，交易中心规定能辉科技充披露在无技术实力的状况下项目投资基本建设沼气工程新项目的缘故和合理化;融合养殖厂内原已基本建设沼液运用工程项目为养殖厂的附设设备的状况，填补披露养殖厂产生变化对沼液运用工程项目和有关财产的危害和存有的风险性，及其有关应对措施;填补披露唐河能辉、邓州能辉申请办理环境保护独立工程验收办理手续的进度，独立工程验收的功效，能不能合理填补相关沼气工程新项目主体结构及服务设施没经环评验收便交付使用的缺陷;填补披露邓州能辉、唐河能辉的排污许可办理手续申请办理工作进展。

次之，有关起诉层面。依据招股书表明，能辉科技数次因工程进度款未按时付款而起诉，一部分已实行，一部分处在未结情况。除此之外，还存有租用合同纠纷案等未结起诉。

从这几个方面存在的不足看来，能辉科技除开安全性保障措施不及时，还存有新项目违规行为，更为非常值得的留意的是，还不可以准时交货工程进度款，这针对一家要想登录金融市场的公司而言，这并不是重大消息。

最终，有关信息内容披露一致性和精确性层面，能辉科技也存有信息内容披露不合逻辑的状况，依据招股书表明，启晗集团公司于今年 3月10日向广州从化区人民检察院提起诉讼，要求人民法院诉请能辉科技付款工程进度款、贷款逾期合同违约金等花费，涉案人员额度52.44万余元，此案已实行结束;但是，能辉科技存有与启晗集团公司、江苏省苏兴的2起未结起诉。

招股书未披露与启晗集团公司有关已决起诉的裁定時间和結果;招股书将启晗电力建设工程集团公司有限责任公司通称列入“启晗集团公司”，但另外数次发生通称为“启晗电力工程”的状况。

对于此事，交易中心规定能辉科技填补披露与启晗集团公司有关已决起诉的裁定時间和結果，未结起诉的工作进展和对该企业拟生产运营的危害;表明“启晗集团公司”和“启晗电力工程”另外发生的缘故和合理化，并提升健全基本信息披露。